財聯(lián)社6月29日訊（記者 張良德）年后中藥行業(yè)指數(shù)一波三折，醫(yī)保政策變化對市場走勢影響明顯，同時藥材價格上漲導(dǎo)致企業(yè)成本端出現(xiàn)較明顯抬升，部分中藥企業(yè)股價走勢出現(xiàn)明顯分化。

中歐瑞博醫(yī)藥研究團(tuán)隊(duì)對財聯(lián)社記者表示，受益于渠道庫存改善和業(yè)績兌現(xiàn)超預(yù)期，疊加反腐和新冠高基數(shù)等情緒的充分釋放，中藥板塊春節(jié)前觸底反彈，漲幅明顯。而近期受集采提質(zhì)擴(kuò)面+藥店比價為代表的藥品價格治理持續(xù)深化影響，板塊行情自5月中旬開始下探。

“零售藥店藥品比價可以看作是四同藥品價格專項(xiàng)治理的延伸”

今年陜西、內(nèi)蒙古、大連、深圳等地陸續(xù)上線了零售藥店藥品比價系統(tǒng)，通過微信小程序、APP等，實(shí)現(xiàn)藥品價格一鍵查詢、實(shí)時比對，零售藥店系統(tǒng)的藥品價格變得更加公開透明。

本月初，財聯(lián)社記者從國家醫(yī)保局醫(yī)藥價格和招標(biāo)采購司了解到，《關(guān)于開展“上網(wǎng)店，查藥價，比數(shù)據(jù)，抓治理”專項(xiàng)行動的函》已發(fā)到各地醫(yī)保局招采處。該文件內(nèi)容提到：在藥品價格信息監(jiān)測中引入網(wǎng)絡(luò)售藥平臺藥品“外賣價”、“小時達(dá)”、“即時達(dá)”、“限時達(dá)”等當(dāng)日同城即時配送模式價格（下稱網(wǎng)絡(luò)售藥平臺“即送價”）作為錨點(diǎn)，比對其他渠道藥品價格，掀起“上網(wǎng)點(diǎn)，查藥價，比數(shù)據(jù)，抓治理”熱潮。

有業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示：“零售藥店藥品比價可以看作是四同藥品價格專項(xiàng)治理的延伸。”

去年年底醫(yī)保局為推動消除省際間的不公平高價、歧視性高價，發(fā)布了《國家醫(yī)療保障局辦公室關(guān)于促進(jìn)同通用名同廠牌藥品省際間價格公平誠信、透明均衡的通知》。

“政策執(zhí)行到位，應(yīng)該是達(dá)到預(yù)期的目的了?！贬t(yī)藥數(shù)據(jù)分析專家、藥融云副總經(jīng)理朱凌峰告訴財聯(lián)社記者：“通知要求四同藥品價格專項(xiàng)治理的完成時間是在3月底，4月份時我們挑選了一些代表性藥品查詢發(fā)現(xiàn)，同個廠家同個規(guī)格的藥品在不同省份之間的價格差異已經(jīng)不大。”

復(fù)方丹參滴丸藥品價格變化（圖片來源：藥融云）

有上市公司董秘對財聯(lián)社記者表示，醫(yī)保政策進(jìn)入了一個新階段，相對寬松的階段過去了。

機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為前述政策對中藥行業(yè)企業(yè)影響分化。中歐瑞博醫(yī)藥研究團(tuán)隊(duì)對財聯(lián)社記者表示，通過梳理過往醫(yī)保政策和相關(guān)動態(tài)，我們認(rèn)為隨著全國統(tǒng)一醫(yī)保信息平臺的完善和醫(yī)保統(tǒng)籌支付范圍的逐步擴(kuò)大，同一廠家、同一通用名藥品的醫(yī)院掛網(wǎng)價格、集采價格、藥店零售價格、線上電商價格可能逐步實(shí)現(xiàn)最小制劑單位/日用金額下的統(tǒng)一比價，價格區(qū)間趨于合理。影響會分化，品牌力、價格管控力強(qiáng)的藥企受益于該政策產(chǎn)業(yè)集中度提升；反之則會面臨產(chǎn)品盈利能力和份額下降。

藥材價格繼續(xù)上漲藥企成本壓力增大 飲片與配方顆粒有品種斷供缺貨情況

從成本端來看，藥材價格上漲對行業(yè)盈利能力也產(chǎn)生較大影響。

今年中藥材價格在去年高位基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲，多個常用藥材品種價格出現(xiàn)大幅上漲。其中白術(shù)從年初每公斤80元左右漲至180元每公斤左右，黃柏（雙面刮皮）從每公斤60元漲至110元每公斤左右，梔子從每公斤32元左右漲至每公斤80元左右。此外常用藥材黃芩、天麻、黃連、夏枯草、沙苑子、枳實(shí)等品種價格也出現(xiàn)明顯上漲。

中藥材的大幅漲價，對藥企成本造成一定壓力。

中國醫(yī)藥健康發(fā)展促進(jìn)專家委員會主任委員、北京盛世康來中藥營銷策劃公司董事長申勇告訴財聯(lián)社記者：“中藥材價格的大幅上漲會對藥企的采購、生產(chǎn)節(jié)奏有一定的影響。比如一些中小型藥企的小品種，本身產(chǎn)品銷售量就不大，一年通常生產(chǎn)兩次，且一般在生產(chǎn)前一兩個月才采購原料。如果產(chǎn)品原料價格漲幅過大，就會對生產(chǎn)成本產(chǎn)生明顯影響，不生產(chǎn)又可能無法向下游按時交貨?！?/p>

對于大型藥企，在前期低價庫存消耗完之后，也開始被動接受高價藥材，但多采用低庫存策略。

太龍藥業(yè)公司人士表示：“中藥材行業(yè)存在周期性，價格不會一直在高位，目前公司對于一些高價藥材都是隨用隨購?！?/p>

被動采購高價藥材導(dǎo)致部分企業(yè)毛利率有所回落，其中以嶺藥業(yè)、特一藥業(yè)、嘉應(yīng)制藥、新光藥業(yè)、步長制藥等多家藥企一季度毛利率同比下降10pct以上。

對中成藥企業(yè)來說，由于成藥多為復(fù)方結(jié)構(gòu)，單一藥材價格的上漲影響到的成本相對可控，少有復(fù)方成藥因原料價格上漲而停產(chǎn)的情況。

但對中藥飲片、中藥配方顆粒產(chǎn)品來說，由于部分品種價格漲幅過高，開始出現(xiàn)斷貨斷供的情況。有河北某大型醫(yī)院藥房工作人員告訴財聯(lián)社記者，白術(shù)是常用品種，今年白術(shù)的配方顆粒經(jīng)常斷貨。

中藥飲片方面，今年山東省公布了兩批《關(guān)于三明采購聯(lián)盟省際中藥（材）采購聯(lián)盟中藥飲片聯(lián)合采購違規(guī)企業(yè)醫(yī)藥價格和招采信用評價結(jié)果的公告》，同仁堂（600085.SH）、ST康美（600518.SH）、振東制藥（300158.SZ）旗下子公司因無正當(dāng)理由拒絕履行承諾事項(xiàng)、拒絕履行購銷或配送合同，被列入一般失信/嚴(yán)重失信行為名單內(nèi)，其主要斷供品種集中在白芍、白術(shù)、地龍等漲幅較大的品種上。